盛大游戲Q2財(cái)報(bào)顯示，盛大游戲Q2凈營(yíng)收為人民幣10.851億元(約合1.756億美元)，上年同期為人民11.305億元、同比下降4.0%，上一季度為人民幣10.846億元、環(huán)比基本持平。

　　其中大型多人在線(MMO)游戲營(yíng)收為人民幣9.82億元(約合1.59億美元)，上季度為人民幣9.76億元，上年同期為人民幣11.03億元;手機(jī)游戲營(yíng)收為人民幣1.02億元(約合1650萬(wàn)美元)，上季度為人民幣1.07億元，上年同期為零;其他收入為人民幣180萬(wàn)元(約合20萬(wàn)美元)，上季度為人民幣170萬(wàn)元，上年同期為2720萬(wàn)元。

　　摩根士丹利今日發(fā)布投資報(bào)道，將盛大游戲(4.07, -0.48, -10.55%)股票評(píng)級(jí)從“增持”降至“持股觀望”，將目標(biāo)股價(jià)從4美元調(diào)高至4.6美元。

　　以下為報(bào)告內(nèi)容摘要：

　　傳統(tǒng)MMO游戲老化：《龍之谷》、《熱血傳奇2》和《傳奇世界》是盛大游戲上半年主要營(yíng)收源，分別貢獻(xiàn)了13%、31%和12%的營(yíng)收。今年上半年，這些游戲的營(yíng)收同比下滑19%至35%，主要因?yàn)榧ち业氖袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)?！稛嵫獋髌?》和《傳奇世界》繼續(xù)老化。與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，盛大游戲MMO新游戲資源不令人興奮。

　　移動(dòng)游戲增長(zhǎng)，但營(yíng)收貢獻(xiàn)有限：今年上半年，移動(dòng)游戲貢獻(xiàn)了總營(yíng)收的10%，《百萬(wàn)亞瑟王》表現(xiàn)最佳。但我們預(yù)計(jì)，今年上半年，移動(dòng)游戲僅貢獻(xiàn)了5%的利潤(rùn)。盛大游戲的目標(biāo)是，移動(dòng)游戲在未來(lái)幾年內(nèi)將貢獻(xiàn)50%的營(yíng)收。

　　運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)下滑：今年上半年，盛大游戲運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)同比下滑25%，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率同比下滑4個(gè)百分點(diǎn)。我們認(rèn)為，這種趨勢(shì)還將持續(xù)下去。鑒于并購(gòu)因素，我們將盛大游戲2013財(cái)年至2015財(cái)年每股攤薄收益預(yù)期調(diào)高21%至38%。

　　估值：我們將盛大游戲股票評(píng)級(jí)從“增持”降至“持股觀望”，將目標(biāo)股價(jià)從4美元調(diào)高至4.6美元。