這是一次初看上去略顯詭異的入股：一家不缺現(xiàn)金的公司(盛大)接受了同行的現(xiàn)金投資、行業(yè)第五的公司入股了行業(yè)第四的公司……不過詭異的背后是雙方的共同訴求。

　　中國網(wǎng)游開發(fā)商完美世界昨天正式宣布簽署收購協(xié)議，公司將動用1億美元(折合人民幣約6.16億元)收購盛大游戲3032萬股份，預(yù)計在滿足慣例完成條件后，30天內(nèi)完成。據(jù)悉，完美世界簽署了一份附屬協(xié)議，加入盛大互動娛樂有限公司與春華資本的關(guān)聯(lián)基金Primavera Capital (Cayman) Fund I L.P。另外，完美世界于1月27日已同意加入擬將盛大游戲“私有化”的收購聯(lián)盟，該聯(lián)盟向盛大游戲董事會提交了初步的非約束性計劃書，提議在“私有化”交易中，以每A類股或B類股3.45美元，合每美國存托股(ADS)6.90美元收購美國存托股收購盛大游戲。

　　上述收購協(xié)議宣布后，雙方股價均有小幅度上漲，目前，完美世界市值為9.65億，盛大游戲市值為18.2億。

　　盛而不大的盛大游戲

　　雖然盛大游戲目前市值高于完美世界，但顯然完美活的更滋潤一些。

　　在盛大集團的體系內(nèi)盛大游戲一直扮演著現(xiàn)金奶牛的角色，而完美世界卻絕非僅有游戲一個現(xiàn)金來源。曾經(jīng)有媒體如此形容盛大游戲，這家游戲公司看起來就像是一個龐大家族中的長子長孫，不但要干最重的活兒，還一直需要給不懂事的弟弟妹妹們擦屁股。

　　近幾年來，盛大旗下的其他子公司日子一直不順?？?自盛大接手之后動蕩不斷，很快在視頻圈邊緣化，股權(quán)轉(zhuǎn)讓完全是扔包袱之舉;本有意IPO的盛大文學(xué)也是頗多動蕩，起點動亂、CEO出走，加上騰訊、百度的強勢進擊都讓盛大文學(xué)疲于應(yīng)付。

　　弟弟妹妹們不好過，大哥卻也自身難保。經(jīng)歷過去幾年P(guān)C游戲行業(yè)由盛而衰，盛大游戲業(yè)界霸主地位一落千丈，同時手游的興起，盛大游戲也并沒有多少話語權(quán)，被騰訊、百度和奇虎360搶到超八成市場。

　　繼2011年10月，盛大網(wǎng)絡(luò)宣布私有化之后，2014年1月27日，盛大游戲宣布已收到由控股股東牽頭的一財團私有化要約。盛大游戲也是繼巨人游戲之后，第二家宣布從美國市場退市的游戲公司。盛大游戲退市除了業(yè)績壓力之外，估值太低也是重要原因。

　　不過因為不錯的現(xiàn)金流，盛大游戲私有化需要的資金缺口不多，完美世界方面也已經(jīng)對媒體表示不會收購盛大游戲。

　　完美的完美生意

　　在完美入股前，盛大游戲一直深陷出售傳聞，此前的緋聞對象有360、阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)巨頭，而其旗下的部分業(yè)務(wù)也已經(jīng)逐步出售。

　　此次完美入股盛大游戲股份不多，估計僅為財務(wù)行為，主要目標(biāo)則為通過參與私有化獲得收益，并不涉及業(yè)務(wù)布局。但對于完美來說，此次入股依然是一筆不錯的買賣。

　　要知道單從賺錢能力上講，盛大不但一直有盈利，而且比很多行業(yè)利潤率高很多。即便在整個互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，季度收入已經(jīng)跌出前三的盛大，其賺錢效率仍然是一流的，傳奇、傳奇世界和龍之谷仍然貢獻著盛大七成以上的收入。從這點看，盛大并沒有衰敗，只是比起銳意創(chuàng)新新產(chǎn)品迭出的騰訊和阿里來說，盛大變得平庸了。在這個時候完美逢低吸入自然是個不錯的選擇。

　　另外完美世界和盛大游戲仍然有量級游戲資源，完美世界有《DOTA 2》的國服代理，還成功借力華為TRON主機搶先一步殺入客廳游戲娛樂市場，而由盛大游戲所代理的日本重量級網(wǎng)游《最終幻想14》也于2014年1月 23日開啟首測。目前盛大游戲發(fā)力手游，包括2013年8月發(fā)布移動游戲平臺精品店策略，推出移動游戲運營平臺G+，未來一年上線超過30款精品手游;2013年12月宣布代理日本手游公司 SEGA Networks的卡牌手游。有數(shù)據(jù)顯示盛大手游收入2013年一季度就超過1億元，三季度達到1.53億元。

　　對于一直有著“迪斯尼”夢想的陳天橋來說，旗下影視資源豐富的完美世界或許是一個相當(dāng)靠譜的盟友，此次游戲方面的小入股或許意味著雙方將可能在更多領(lǐng)域展開合作。